Po chińskim Nowym Roku 2026: Ceny proszku węglika wolframu pozostają wysokie pomimo utrzymującej się dynamiki popytu i podaży

Rzeczywistość cenowa: o jakiej wysokości mówimy?

Aby docenić obecny rynek, musimy spojrzeć na liczby. Pod koniec stycznia 2026 r., tuż przed przestojami świątecznymi, cena proszku węglika wolframu przekroczyła już granicę 1400 RMB/kg, co stanowi oszałamiający wzrost o 34,6% w stosunku do samego początku roku. Nowsze ceny spot z końca lutego wskazują, że tendencja przyspiesza, a notowania osiągają 1630 RMB/kg w przypadku gatunków standardowych.

Aby zrozumieć obecny rynek, musimy spojrzeć na liczby. Pod koniec stycznia 2026 r., tuż przed przestojami świątecznymi, cena proszku węglika wolframu przekroczyła już granicę 1400 RMB/kg, co stanowi oszałamiający wzrost o 34,6% w stosunku do samego początku roku. Nowsze ceny spot z końca lutego wskazują, że tendencja przyspiesza, a notowania osiągają 1630 RMB/kg w przypadku gatunków standardowych.

To nie jest krótkotrwały wzrost. Patrząc szerzej, ceny wzrosły w ciągu ostatniego roku prawie pięciokrotnie. To, co kiedyś było możliwym do opanowania kosztem nakładów dla producentów narzędzi, stało się strategiczną kwestią na poziomie zarządu, zasadniczo zmieniając strategie zaopatrzenia i dynamikę rynku.

Strona podaży: idealna burza ograniczeń

Głównym czynnikiem powodującym wysokie ceny wolframu jest niezaprzeczalny kryzys podaży. Analitycy z BMO Capital Markets ostrzegają, że świat „weszł w lunatykę” i zauważył niedobór wolframu i nie widać szybkiego rozwiązania tego problemu.

1. Dominacja Chin i zmiana polityki

Chiny odpowiadają za około 75–80% światowych dostaw wolframu. Na początku 2025 r. Pekin wdrożył kontrole eksportu kluczowych produktów wolframu, w tym parawolframianu amonu (APT), tlenków i, co najważniejsze, węglika wolframu. To posunięcie polityczne, w połączeniu z bardziej rygorystycznym egzekwowaniem prawa w zakresie ochrony środowiska i zmniejszonymi kwotami wydobywczymi – obniżką o 6,45% w pierwszej partii kwot koncentratów na 2025 r. – znacznie zawęziło przepływ materiałów na rynek międzynarodowy. W rezultacie eksport materiałów takich jak APT gwałtownie spadł, a w niektórych miesiącach pod koniec 2025 r. jego wielkość była bliska zeru.

2. Wyczerpane zapasy globalne

Lata niedoinwestowania w nowe projekty wydobywcze poza Chinami sprawiły, że świat stał się zależny od łańcucha dostaw, który obecnie się zacieśnia. Przy krytycznie niskich zapasach światowych i prognozowanym na 2026 r. kolejnym deficycie podaży rynek pozostaje strukturalnie niedostateczny.

Strona popytowa: dlaczego konsumpcja nie zwalnia

Gdyby podaż była jedynym czynnikiem, zniszczenie popytu mogłoby ostatecznie spowodować spadek cen. Jednakże popyt na węglik wolframu pozostaje wyjątkowo odporny, a jego podstawą jest kilka sektorów charakteryzujących się wysokim wzrostem.

l Produkcja o wysokiej wartości: W sektorach takich jak przemysł lotniczy, obronny i motoryzacyjny wolfram jest praktycznie niezastąpiony w precyzyjnej obróbce. Około 58% operacji skrawania metali opiera się obecnie na narzędziach węglikowych ze względu na ich trwałość. Tworzy to popyt bazowy, który jest niewrażliwy na wahania cen w krótkim okresie.

l Boom na pojazdy elektryczne i elektronikę: przejście na pojazdy elektryczne i rozwój elektroniki opartej na sztucznej inteligencji tworzą nowe wektory popytu. Na przykład wzrosło wykorzystanie w przemyśle fotowoltaicznym drutu z węglika wolframu do cięcia płytek krzemowych, a współczynnik penetracji wzrósł z 20% do 60% tylko w 2025 r. Podobnie zapotrzebowanie na precyzyjne mikrowiertła do płytek PCB AI zwiększa popyt na wysokiej jakości proszek węglika wolframu.

Wpływ na rynek: zwycięzcy i przegrani w branży narzędzi skrawających

Utrzymujące się wysokie ceny zmieniają kształt branży węglików spiekanych, działając jako potężny czynnik przyspieszający konsolidację rynku.

l Nacisk na małych graczy: kapitał wymagany do utrzymania poziomu zapasów wzrósł czterokrotnie. Firma, która kiedyś potrzebowała 1 miliona dolarów kapitału obrotowego, obecnie potrzebuje 4 milionów dolarów, aby działać na tę samą skalę. Zmusiło to wielu mniejszych producentów do ograniczenia zamówień lub całkowitego zamknięcia działalności, nie mogąc zapewnić sobie surowców potrzebnych do realizacji kontraktów.

l Siła dużych producentów: Z drugiej strony, wiodący producenci węglika wolframu i firmy narzędziowe lubią Narzędzia Oke Precision i Sharpe zamieniły to wyzwanie w szansę. Mając mocne bilanse, gromadzili materiały z wyprzedzeniem, zapewniając tańsze zapasy, które chronią ich marże. Udało im się również przenieść wzrost kosztów na klientów poprzez wielokrotne korekty cen, co doprowadziło do wzrostu zysków przekraczającego prognozy. Zaległości w zamówieniach rozciągają się od jednego miesiąca do nawet trzech miesięcy, co wskazuje na silny popyt na rynku niższego szczebla, który akceptuje nową rzeczywistość cenową.

Perspektywy: lekarstwem na wysokie ceny są wysokie ceny

Patrząc w przyszłość na resztę roku 2026 i później, analitycy rynku sugerują, że powrót do starej normalności jest mało prawdopodobny. Podstawowa dynamika jest zbyt silna.

Jak zwięźle ująli to analitycy BMO: „Lekarstwem na wysokie ceny są wysokie ceny”. Na rynku wolframu oznacza to, że obecne podwyższone poziomy są konieczne, aby zachęcić do inwestycji w nowe projekty wydobywcze i infrastrukturę recyklingu poza Chinami. Są to jednak rozwiązania długoterminowe. Rozwój nowych kopalń zajmuje lata i choć wskaźniki recyklingu poprawiają się – około 55% złomu ma wartość odzyskiwalną – nie są one w stanie natychmiast wypełnić luki w dostawach.

Na razie komunikat dla kupujących jest jasny: oczekuje się, że ceny sproszkowanego węglika wolframu utrzymają się na wysokim poziomie przez cały 2026 r. Strategiczne zamówienia, długoterminowe umowy z wiarygodnymi dostawcami oraz skupienie się na recyklingu węglika będą niezbędnymi narzędziami pozwalającymi poradzić sobie w nowej erze drogiego wolframu.